却说此时汉将灌婴奉韩信将令，正伏于对面山中，闻得对岸人声嘈杂，乃登高望之，只见齐兵纷纷扰扰，果然争渡而来。灌婴心中暗暗赞道：“韩丞相果然料事如神！”眼见齐兵已经半渡，急令鸣放号炮，兵分三路，一齐杀了出来：吕马童、王翳在左；吕胜、杨武在右，自引杨喜、丁礼居中，众将高声吶喊，争先涌来。田横方弃船登岸，正欲整理已渡之军，忽然闻得炮声响起，急忙上马来看时，只见汉军漫山遍野，扑天盖地而来。田横大惊，急引军仓促来战。汉军阵中，吕胜当先杀来，大叫：“田横何不早降？”田横挺枪骤马来迎，战不数合，吕胜不敌，拨马败走。田横欲逞威来追，怎奈手下皆被衝散，军卒多半落入水中，不能復起。田横见之大怒，遂奋勇独战，纵马杀入敌阵，左衝右突，勇不可挡。吕马童、王翳诸将併力迎战，皆抵敌不住，纷纷后退，一时间齐兵大有抬头之势。忽然前方大旗展开，一将飞马而至，厉声大喝道：“田横休要逞强，灌婴来也。”田横也不答话，径来交战。约斗二十余合，不分胜负。汉军四下杀来，将齐兵尽行赶入汶水，死者十之八、九。对岸未渡之军，见此情形，一轰而散，各觅生路。田横闻得齐兵惨叫，知败局以定，不敢用强，乃虚晃一枪，沿汶水向西而走。灌婴引军乘势追杀，直杀得齐兵尸横遍野、血流成渠。眼见已赶不上田横，方才收回兵来，连博阳一併夺了，自往韩信处报功不提。
田横一路突围，直奔去六十余里，方才渐渐摆脱追兵。回顾左右，只剩五十余骑矣。田横立于岸边，眼见山河破碎，自无回天之术，乃仰天长嘆道：“吾田横自与二兄长起兵以来，逐魏抗秦，拒楚连赵，不惧坚险，不避刀斧，历经多少磨难，方得重兴齐室盛世。不料时过境迁，只因中跨下庸夫之计，一日兵败，竟至如此境地，怎有颜面回见齐之父老！”欲拔剑自刎，冯兰劝道：“胜败为兵家常势，大王若死，齐土从此易主也！”田横嘆道：“吾大败至此，疆土尽失，如何捲土重来？”冯兰道：“项王既有书信，我去降之，量可收容。再借其兵收復故土，胜负尚未可知也。”田横道：“项王与齐有切齿之恨，吾誓死不降也！”冯兰道：“不若依蒋平之见，投汉王如何？”田横沉吟道：“吾前时亦有此心，然韩信负义伐我，我又烹杀郦食其，此刻要降，为时已晚矣。”冯兰点头，沉思半晌，又谏道：“臣闻大王与彭越交厚，今彭越居于梁地，有兵有粮，甚具势力，大王落难之时，正可相投。”田横道：“彭越之处，我亦想过，只是彼受汉王之封，为其臣下，焉能容我？”冯兰道：“当初彭越裨微，若非大王接纳，助其兵马，安能有今日。臣久闻彭越壮义，恩怨分明，非负义之辈也。况大梁处楚、汉交地，且楚且汉，常临险境。若大王相投，彭越必喜而纳之。”田横道：“只得如此。”乃率军往大梁来投。
前至谷城界口，忽见前方一队人马出来，约有五千余众，皆擂鼓鸣乐，喜气洋洋，为首一人，轻妆软扮，下马呼道：“大王别来无恙乎？”田横视之，正是大梁相国彭越，慌忙下马答礼。二人相见，言情甚蜜。田横道：“某自与先王共创齐国基业，先遭齐之扰乱，又遇楚之入侵，军民劳苦，国力竭瘁。今又为韩信暗算，国土尽失，四方飘荡，无所安身，诸候多不能相容。今穷投兄长，苟求为纳，未审尊意若何？”彭越以言安抚道：“仆有今日，全赖大王拔举，大王有难，敢不全力相助？”田横道：“兄为汉王属下，弟为汉王之敌，兄若容之，恐失汉王之宠也。”彭越笑道：“吾与汉王，乃盟友之情，某与大王，乃兄弟之情，岂可混杂一谈。大王尽可放心，若汉王责怪，彭越自有应对之法。”田横拜谢，二人携手，共回谷城坐定。彭越令备酒举案，欲以魏相之位让与田横，田横惊道：“兄长此是为何？”彭越道：“非大王力举，彭越无有今日。今天下分争，非贤者不可镇大梁千里之地。只是大王万乘之躯，唯恐魏相之位，不尽雄才也。”田横道：“人云：‘喧宾不可夺主’。弟虽自称齐王，然与兄皆位列诸候。岂可夺兄之位。”这边彭越苦苦相让，那厢田横固辞不肯，两边文武皆来解边。张说道：“眼下天下方乱，二位且不要礼让，不如齐心协立，共定天下。天下定时，二位功居人上，皆分茅为王也。”彭越只得作罢道：“既大王暂不愿统领大梁，且待日后再议。”遂拜田横为大将军，掌管梁军军事。
此事已定，复议进取之策。田横谓彭越道：“弟初投帐下，寸功未立。今兄长既从汉攻楚，某愿为先军，往荥阳与项羽一战。”彭越道：“有弟相助，自是如虎添翼。然项羽势大，不可强敌，以吾之意，不如復取彭城如何？”谋士扈辄道：“项王数伐梁地，皆因汉王袭后而退，故项羽虽勇，力不能两全也。而韩信已得齐之疆土，料必举三齐之众击楚。今项王遣项声居守睢阳，周全东面战事。韩信若伐楚，项声必往迎敌。项声一去，大梁空虚，相国再復取外黄、陈留诸地，如利刀破竹，迎刃而解，无需费吹灰之力。故此刻大王不可轻动，宜蓄惊养锐，以逸代劳，至时而发，可定千里之地也。”彭越然之，遂按兵不动，与田横日夜操演人马，静待时机。