却说项王与汉王定下决战之期，归营预备。桓楚谏道：“刘季素惧与大王挑战，每每厚颜拒之，今一反常态，欣然允诺，其必有诈。我军少乏粮，大王不可不防。”项王乃令人往探汉军动向，探者报导：“汉王之军，一夜退尽，连英布前军也不知何往。”项王大怒道：“刘季懦夫，意欲何为！我必擒之。”正在恼怒间，人报汉王引三十万大军出九里山而来，欲与项王一决死战，项王即欲提兵出战，桓楚道：“刘季要战便战，为何尽撤前军，分明是诱敌之计，大王当谨守勿出。”项王道：“寡人纵横一生，无所畏惧，何言谨守勿出？巨鹿救赵之时，寡人以六万甲冑不全之士，持三日之粮，破釜沉舟，背水一战，终溃章邯近五十余万虎狼之师。今比当日如何？”遂不听桓楚之劝，令其与季布坚守垓下大营，自引兵一路来迎。正是：项王不知天下事，只欲决战戈戟间。欲知后事如何，且看下文分解。
却说项王一路来迎汉王，兵至萧县地界，望见尘土蔽日，旌旗飞扬，一军杀至。项王摆开人马，自横槊出阵，却见对面阵上没有汉王踪影，只有韩信金盔金甲，赤帻锦袍，骑黄骠马，持方天戟立于门旗之下，左孔丛，右陈贺，三军擂鼓助威。项王问道：“刘季何在？”韩信道：“汉王谓你匹夫之勇，不愿復见，故派我来迎战。”项王笑道：“我固知其必乏战避之。想刘季小人，其心反覆难养，怎堪扶持，料日后终将背负足下。今足下既得齐地，何不与寡人共灭刘季，平分天下，胜过被小人所卖。”韩信道：“韩信受汉王知遇之恩，不敢不报。今两军相争，各为其主，如有得罪，还请大王原谅。”遂不復言，遣靳歙出阵挑战。项王大怒，纵马出迎。战到二十余合，靳歙力怯，败归本阵。齐将王周出战，不及五合，被项王一槊挑落头盔，慌忙回阵。孔丛、陈贺齐出，双战项王。韩信遂拨马走入阵中。孔丛、陈贺双战项王不住，皆拨马走了。项王挥军掩杀，下令道：“有擒得跨夫者，寡人以齐地封之！”军士闻之，皆奋勇来赶，早逐出数十里地。季布谓项王道：“今日天色已晚，不如暂且扎下人马，休息一夜，明日再战。”项王乃就地住军，将士久未取胜，今胜一场，势气顿涨，皆有决战之心。韩信亦收拾败兵，扎下营寨。
次日，项王引兵出营挑战，韩信出迎，谓项王道：“大王既胜一阵，何必相逼太急，容我三思之后，再定行止。”项王笑道：“汝已兵败，悔之晚矣！寡人当先擒足下，再灭刘季，以泄心中之怨！”韩信大怒，乃使雍齿出战，项王亲来交战。战约十数合，雍齿招架不住，大败而去。韩信军皆走，项王乘势逐入九里山。正行间，韩信之军忽然不见。项王惊疑不定，遂勒住马，方欲令人四下打探。只听见山上传来鼓乐之声，抬头看时，只见山顶上一簇红旗，旗丛下一把青罗伞盖，汉王刘季正端坐饮酒，左张良，右陈平，两边陪坐，身边数十名鼓乐手大吹大擂，其乐悠悠哉。项王大怒道：“亭长欺人太甚！”遂引军寻路上山。
正行间，忽听一声巨响，如山崩地裂一般，急住马时，前军皆陷于坑堑之内。项王惊道：“不好！我中跨夫之计也！”方欲退兵时，只听炮声响处，两支人马混杀而来，左边樊哙，右边灌婴，如疾风骤雨，不可抵挡。项王挺身力战二将，斗三十余合，不分胜败。此时韩信引孔丛、陈贺二将翻身杀回，四面山上，旌旗招展，战鼓喧天。项王正不知敌人有多少人马，不敢恋战，回马便走。但见后队重辎、车杖皆被点着，火光冲天而起，迎面两支军杀来：左韩王信，右吴芮。项王怒道：“背主之将，何敢乘人之危！”韩王信、吴芮皆惧项王之勇，不敢力敌，遂闪开一条路，由项王过了，却截住后队，一阵大杀，杀得西楚军尸横遍野、血流成渠。项缠、项襄挥指兵勇，奋力杀开一条血路，随项王而来。项王方去数里，炮声响处，左边张敖，引贯高、张午；右边藏荼，引孪布、温疥，两军衝出，围住项王大战。项王左衝右突，不得脱身，身边将校渐渐稀少，忽听正南喊声如雷，一军杀入，乃是季布，救了项王并项缠、项襄，径往南退去。
比及离了大阵，项王问季布道：“汝因何至此，垓下大营如何？”季布道：“臣知大王深入险地，唯恐有失，故引军来援，幸好及时赶到。垓下大营臣有桓楚把守，万无一失，请大王放心。”正言间，后军发喊，人报一军追至。项王亲自来看，却是将军丁固苦战得脱，引三军万残兵寻至。项王清点人马：出征时大军约十五万，此时折去大半，约余六、七万人，且大半带伤。幸常随左右之三万精骑折却不多，项王稍安，復与众将商议后计。季布道：“不如先回垓下坚守，再觅战机。”项王无奈，只得一路往南而来，至红日西坠，玉免东升，行至一土山前。项王见人困马乏，遂令就地休息，问此是何地，人烟如何。士兵寻问乡人，乡人道：“此乃列山也。”士兵问：“可有村落？”乡人道：“山前山后，皆有人居住。”士兵报予项王，项王道：“现辎重已失，军中无粮，可往各乡村寻些食物来。”楚军闻之，四下散去，寻着有人之处，掠夺牲畜粮食，以供军需。一时间百姓惊扰，无不深恨项王。