正如2008年金融危机显示出的美国退休制度的缺陷一样，美国的住房金融体系也存在缺陷。数百万美国人失去了家园，其中许多是美国金融体系的掠夺性和欺诈性行为导致的。美国的抵押贷款系统[1]仍然存在问题，政府在继续为绝大多数的抵押贷款提供担保。[2]美国的金融机构已经明确表示，它们不愿意接受任何需要它们自己承担风险的“改革”，而这种风险通常来自它们自己签署同意的抵押贷款。实际上，它们说它们不能对自己创造的金融产品负责！危机过去10年之后，人们似乎仍对未来的道路没有达成共识。而现代技术和信息系统的改变将会使建立一个21世纪的抵押贷款系统成为可能。抵押贷款系统的核心问题之一是筛选（确定特定的房屋是否适合特定的家庭，以及该房屋价格是否公允），以及如何执行抵押贷款条款，特别是收取款项。
对于前者，关键的数据库是家庭收入全记录——现在这个数据库已经全面存在于公共部门、社会保障署和美国国税局等机构。将这些信息复制到纸上进行传输、验证，然后重新输入另一个企业的数据库是低效的。第二个关键的数据库是关于房屋交易的，能使贷款人能够评估抵押品的价值。这里，由于所有的销售都是公开注册的，所以数据库是完整的。在这个数据库的基础上，人们可以对任何财产的当前价值做出最准确的估计。[3]
当然，还有与发放抵押贷款有关的其他数据——无论房屋是个人的主要居所，还是个人计划将房子出租。大部分这些数据也存在于纳税申报表中——个人可以因自住房而获取税收减免，并且在另一张税表上申报出租收入。虽然在2008年金融危机爆发前，房地产证券化过程中存在大量的欺诈行为（即将抵押贷款合在一起形成证券，然后再卖给投资者），[4]但当这些信息被上报给美国国税局时，这种情况就少得多，部分原因是后果可能更为严重。
这些因素表明，政府有以利用美国国税局作为抵押贷款的支付工具，这样做可以节省很多钱。[5]
这些信息和交易成本的节约将大大降低发放和管理抵押贷款的成本。首付20%的30年期抵押贷款利率可以略高于政府从市场借款的30年期利率，政府仍然可以盈利。[6]以帮助美国家庭降低自有住房的风险为重点，可以开发新的抵押贷款产品。例如，当家庭收入显著减少时，这些产品可以调整每期还款额，并相应地延长抵押贷款的期限。这不仅会降低昂贵的丧失抵押品赎回权的风险，还会减少个人在面临不利冲击（如失业或严重疾病）时的焦虑感。
事实上，美国的私人市场在帮助客户管理风险方面做得并不好。美国的银行家更专注于尽可能地剥削个人，并提高他们的收费标准。在这个过程中，他们创造了不良的抵押贷款，增加了个人面临的风险。这就是为什么数以百万计的美国人失去了他们的房子，其中包括许多已经拥有房屋全部所有权的人，他们已经在自己的房子里住了很多年，但银行家说服他们通过房屋净值贷款从房价的大幅上涨中套现。他们不能输（正像他们被告知的那样）——但为什么他们要等到快要死的时候才能享受房地产繁荣带来的果实呢？
从这种层面上讲，他们当然输了。
美国现在政府主导的抵押贷款系统是公私合营的。在这种关系中，私人以高额费用的形式获得收益，而公众则承担损失。这不是教科书中描述的那种有效的资本主义，也不是自由和不受约束市场的倡导者所描述的那种。这种在实践中发展起来的资本主义是冒牌的美国式资本主义。这不是美国应该追求的那种市场经济，也不是会让人们生活水平提高的那种市场经济。
简而言之，美国需要一个抵押贷款市场，具有上述公共选择的那种。这样的市场不仅能让更多的美国人拥有住房，也将使更多的美国人保住他们的住房，这是他们最重要的资产。
OTD模式指抵押经纪人帮助银行出售抵押，然后将抵押打包成证券出售给投资银行，出售给养老基金和其他寻求多样化投资组合的人，第5章介绍过。
Laurie Goodman,Alanna McCargo,Edward Golding,Jim Parrott,Sheryl Pardo,Todd M.Hill-Jones,Karan Kaul,Bing Bai,Sarah Strochak,Andrea Reyes,John Walsh.Housing Finance at a Glance:A Monthly Chartbook[OL].Urban Institute,20182.https://www.urban.org/research/publication/housing-finance-glance-monthly-chartbook-december-2018/view/full_report.
这被称为特征价格法，可确定与市场各种属性相关联的房屋价值，包括位置和各种便利设施。
例如，抵押企业和投资银行经常将租赁物业显示为自有物业。这很重要，因为前者的违约风险比后者高得多。
经济学家将其称为“范围经济”。对于大多数人而言，还款可以直接与工资挂钩