构的VC投资逻辑各有重点，有的人只认从哈佛、北大等名校出来的高才生组建的创业团队；有些投资者只认技术，要么投硬技术，要么投会对人类社会的命运做出改变的重大技术；有些投资者愿意投品牌，他们认为客户对品牌的认可度是决定企业能否成功的重要因素。还有些投资者根据逻辑寻找项目，假设投资者认为教育行业在上升期，教育培训的市场已经满了，但是教辅材料或者文具用品，肯定要跟上。有了这个逻辑后，投资者就根据这个逻辑寻找项目。
2．券商直投
券商直投要看企业上市的可能性，如果企业不具备上市的潜力，那么投资者也不会再回应企业。但是如果企业能上市，券商就进行投资，而且他们还会给企业做辅导，像带孩子一样，无微不至地带其成长。
3．个人天使
个人天使投资相对来说比较感性。有些投资者甚至凭眼缘，如果初创企业在最早期能遇到个人投资者，只要对你的事业有帮助，不妨去认识一下，没准缘分到了，投资也到了。
对于创业者，投资其实是一个煎熬，从天使轮到A轮，再到B轮都是很大的煎熬，浪费了大量的时间和精力，还不一定有什么好结果；但对于投资者而言，投了钱进去害怕竹篮打水一场空，没有投钱又会担心错过了赚钱的好机会，也许在商场中从来没有容易的事。
（三）分析特定投资人既有项目及其个人习惯
初创企业的资金来源渠道多种多样，一般有以下几种类型（见图2-5-2）。
以亲人朋友投资、VC和PE基金、行业战略投资人为例，分析一下个人习惯。
图2-5-2 初创企业资金渠道
1.Family&Friends
创业者的家人和朋友因为熟悉创业者，相信创业者的人品和能力，所以不计条件来支持初创企业，这种资金来源是创业者可以依靠的力量。事物发展壮大起来都需要一定的时间，不要急于求成，脚踏实地地往下走。
有了亲戚朋友的资金支持，就是一个很好的起步，你做得越好，事业有了起色，就会有越来越多的资源投入进来。创业是一个从无到有的过程，天上不会掉馅饼。即使是亲人也要给他们一些理由，一定要做出一些事情，让大家觉得你能成，把钱投给你不会亏本，只有这样这个事才可以成。
2.VC基金和PE基金
VC和PE虽然都是基金投资，但投资习惯各有特色。PE是一个看数据的行业，所以PE要用DCF（现金流量贴现法）模型做预测（见图2-5-3）。
图2-5-3 现金流贴现法的基本公式
相比之下，VC显得更随意一些，或者说看问题的角度更多样。他们认为预测只能估算出一个大概方向，而企业在发展过程中随时可能转型。
3．行业战略投资人
往不愿意站队，因为企业还没有真正做大，估值基本不高。
就等于收购了这个市场。但是，在新技术初生之际，创业公司往择投资，是因为企业的新技术占据了这个市场，把企业收过来，主要领域有没有一个协作、增效作用。行业战略投资人之所以选行业战略投资人主要看新技术对自己有没有帮助，对从事的面。
踵而至，甚至会要并购整个公司，将新技术整合到他们的技术里司，只要做出来一点成绩，新能源汽车和各种汽车的投资就会接行业战略投资人重视技术。例如，汽车领域的一些技术公